考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，工业本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，工业即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，和信本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，和信即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。如果利用新发行的货币来为新的投资机会融资，息化而且这些投资机会能产生正回报，则有利于对冲现有货币持有者的稀释成本，未必会引发通胀。

从货币是国家股权资本的视角看，部备国家发行货币就像企业发行股票。而我们提出的新规则是基于股权，案管中央银行扮演最后救助人角色，案管在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。由此可见，理系我们的货币供给分析不同于现代货币理论（ModernMonetaryTheory，MMT）。

货币也是国家主权，统网本书提供了一个基于货币是国家主权的全新最优货币区理论。与之相类似的是，工业有些国家不断增发货币，其经济增长强劲，价格水平稳定，经济持续繁荣。

这就像一个公司如果面临好的成长机会，和信发行的新股票可以提升其价值，促使股价上涨，而如果没有好的成长机会，发行新股票就会导致股价下跌。

息化我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。在金融危机时，部备如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。

案管日本经济20世纪90年代之后失去的30年的经历可见一斑。理系足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。

白芝浩规则是基于债权，统网中央银行扮演最后贷款人角色，因此强调抵押品的重要性。与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，工业本书重点关注货币供给分析。

(责任编辑：万芳)